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租赁公司如何应对资金端挑战: 化解流动性压力 积极拥抱金融市场
来源:安徽国元融资租赁有限公司 作者:webmaster 时间:2020-12-09 09:38:31 浏览次数:1848

租赁公司是以信誉为生存基础的,自己的信誉不能出现任何问题,宁可在利益上有一点点受损,要经常保持一个家有余粮,心里不慌的状态。做好流动性风险的管理,租赁公司一定要对项目的回款和未来回款有准确的余量把握。此外,虽然有些公司能做到零逾期、零不良,但是如果对未来的市场把握不准,资金管理不够精细,一旦出现问题影响就会特别大,因此,在流动性管理上租赁公司也要有应急措施。

对于租赁行业来说,2020年具有重要意义。“十三五”规划收官、“双循环”新发展格局开启,租赁行业相关的指导政策相继落地,过往粗放式的发展模式已经结束,租赁公司开始思考未来如何更好地服务实体企业,融入金融市场,为实体经济做贡献。

多维度融入金融市场

随着租赁公司的加速转型,行业早已向提供专业化服务以及高资产管理质量的方向纵深发展,在拓宽细分市场差异化、专业化版图的过程中,积极融入金融市场,为增加资产经营类收入,拓宽融资渠道等寻找突破口。

“租赁公司融入金融市场的维度是多方面的,可以简单分为资产类,负债类和权益类。” 国药集团融资租赁有限公司副总裁陆海霞表示,在资产端方面,租赁公司通过证券化出表,将持有的资产形成债券推向金融市场,这是大多数租赁公司通过资产端融入金融市场的主要方式。在权益端方面,租赁公司主要是通过发行永续债和公开发行两种,都是通过金融市场获得资本金、获得杠杆空间的方式,同时也向市场分享企业的成长收益。而相对于资产端和权益端而言,目前更多的租赁公司还是采取从负债端融入金融市场,主要的模式是通过公开债券的形式直接进行融资举债。

“十三五”时期,我国金融开放进程明显加快,租赁业得到快速发展,中资金融租赁公司在国际市场上的影响力显著提升。2020年,行业也到了资产集中到期的高峰期,租赁公司存在资产收缩与资产质量下降的压力,很多租赁企业也面临着“资产荒”的现象。

此外,资管新规出台后,对于金租公司,尤其是中小金租公司有很大的影响,自身的流动性压力增大。今年受疫情直接影响,流动性风险管理也备受考验。

数据显示,今年10月末,全国社会融资规模存量为281.28万亿元,同比增长13.7%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为168.92万亿元,同比增长13.3%。

然而,据第七届全球租赁业竞争力论坛公布的数据显示,今年以来,金租行业融资规模仅为7%。贵阳贵银金融租赁有限责任公司总裁罗晓春直言,租赁行业已达到一个拐点,一定要清醒地认识到,金租行业融资规模增长幅度已低于社会融资增速,需要租赁业高度重视。

遵循金融市场基本原则

在新发展格局下,租赁公司如何才能更好地融入金融市场?

“租赁公司融入金融市场的原则就是根据发展的阶段选择合适的品种。”陆海霞强调,租赁公司要遵循金融市场的资金融通、估值定价、风险配置、信号传递这四个功能当中的一些基本规则,才能更好融入金融市场。

陆海霞表示,金融市场是一个公开透明的市场,任何“风吹草动”都会通过市场传递到金融产品的交易当中,因此租赁公司一定要爱惜“羽毛”,要守住信用,要尽最大可能保护投资者利益。

对此,罗晓春也呼吁,租赁公司要共同珍惜行业的声誉评价与所在区域的信用生态,要联合政府建设好行业生态。

从拓展租赁公司的融资渠道方面来看,更好地融入金融市场进行直接融资是非常重要的一个方式。但在传统的融资渠道基础上,不仅是国内的金融市场,一些租赁公司也曾尝试在境外资本市场融资。一方面,令租赁公司能够更好地熟悉海外市场,为境外业务提供支持;另一方面,将触角伸向海外,可以让更多的境外机构了解租赁公司,进而为未来例如跨境银团等工作的顺利开展打下基础。

当前及未来一段时间,租赁公司将持续面临资金端的挑战,一些优质客户提前还款,为租赁公司的业务发展提出了新的考验。综观欧洲、日本等发达租赁市场的走向,罗晓春强调,必须要把租赁本身的融物与融资相结合的功能发挥出来,才能真正和银行展开差异化竞争。

练好流动性管理“内功”

可以说,租赁公司的融资能力取决于业务能力,它直接影响了公司的资金来源。商业银行等金融机构在进行授信时会重点考量租赁公司的业务能力,包括业务方向、业务偏好等等。

有业内人士坦言,在获得授信时,被认可的租赁业务只是一部分,因此要找到与自身风险偏好和业务方向对口的银行及金融机构十分重要,需要花大力气进行研究。

当下,仍须关注的是,在复杂多变的市场环境下,各家租赁公司,特别是大型的金租公司,偏好中长期自留资金,此外,流动资金也是其主要的来源,但这是一把“双刃剑”,平衡不好出现资金错配问题会增大风险,加大流动性危机。

“租赁公司是以信誉为生存基础的,自己的信誉不能出现任何问题,宁可在利益上有一点点受损,要经常保持一个‘家有余粮,心里不慌’的状态。” 基石国际融资租赁有限公司总经理薛君认为,做好流动性风险的管理,租赁公司一定要对项目的回款和未来回款有准确的余量把握。此外,虽然有些公司能做到零逾期、零不良,但是如果对未来的市场把握不准,资金管理不够精细,一旦出现问题影响就会特别大,因此,在流动性管理上租赁公司也要有应急措施。

在浦发银行天津分行小企业金融服务中心总经理任怡看来,租赁公司虽然没有出现流动性完全枯竭的可能性,但仍要确定好整体的ABS、保理、境外资产、直接融资等的融资比例,保持资产和负债的合理匹配。